google母公司alphabet于週三发布2025年第四季度财报，营收与净利润均超出华尔街预期。不过，市场注意力迅速转向公司同步披露的激进投资计划：alphabet宣布2026年资本支出预计达1750亿至1850亿美元，较2025年实际支出914.5亿美元近乎翻倍，消息公布后盘后股价一度下挫3%。
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据LSEG分析师调查，本季关键财务指标表现强劲：每股摊薄收益（EPS）为2.82美元，高于预期的2.63美元；总营收达1138.3亿美元，亦高于预估的1114.3亿美元。
各业务板块表现分化明显：Google Cloud营收达176.6亿美元，显著优于预期的161.8亿美元，成为最大亮点；YouTube广告收入为113.8亿美元，略低于预期的118.4亿美元；流量获取成本（TAC）为165.9亿美元，小幅高于预期的162亿美元。
Alphabet首席财务官Anat Ashkenazi在财报电话会上指出，2026年高达1750亿–1850亿美元的资本开支将重点投向Google DeepMind的AI能力建设，以支撑云服务客户增长及多项战略部署。同时，资金也将用于优化用户体验，并提升广告生态中广告主的投资回报率（ROI）。
